Bedankt voor het meedenken tot zover!
Het lijkt er helaas op, dat er geen eenvoudige oplossing is, want de volgende stappen zijn nodig:
1) Maak een playlist aan die je als MP3 cd wilt branden;
2) Converteer alle AAC tracks naar MP3 (en vergeet niet de instelling weer terug op AAC te zetten!);
3) Maak een nieuwe playlist aan, met daarin de MP3 tracks uit de eerste playlist, en de zojuist geconverteerde tracks.
3) Brand cd;
5) Gooi de in stap 2) geconverteerde MP3 tracks weer weg.
Je kunt de selectie van tracks in stap 2), 3) en 5) inderdaad vereenvoudigen door met slimme afspeellijsten te werken, MAAR...
Ik vind toch wel dat het eenvoudiger moet kunnen. Ik heb al geprobeerd om dit met Automator actions van http://dougscripts.com/itunes/ te doen in Automator, maar dan krijg ik weer allerlei vage Applescript foutmeldingen.
Ik heb in mijn zoektocht overigens wel een stukje shareware gevonden dat dit doet (kan het nu niet meer zo 1-2-3 vinden). Maar ja, us ben zuunig hè.
Het lijkt er dus op dat ik het nog eens met Automator moet proberen, of zelf met Applescript aan de slag moet. 
Tcoh jammer dat dit niet standaard in iTunes zit...